Этимология ЭТОГО слова в точности неизвестна. Вполне вероятно, что ОНО возникло во времена активных торговых отношений между русскими купцами и их скандинавскими коллегами на базе довольно распространенного скандинавского имени, а значение, приобретенное ИМ впоследствии, отражало невысокое мнение русских о деловых качествах северян. По другой версии, ОНО пришло из английского, где существует созвучное и, в одном из значений, идентичное ЕМУ по смыслу слово, обычно означающее известного представителя пернатых. А теперь назовите высокопоставленную особу, с которой ЭТО слово зачастую связывается.
Царь небесный.
Имеются в виду имя Олаф и слово owl, означающее и сову и собственно олуха (например, в выражении "dumb as an owl").